为什么利率低了,月供高了

美联储昨天又加息了，将联邦基准利率，提高了25个基点，至5.25%-5.5%。有人可能会奇怪：为什么已经如此高的利率了，美联储还敢加呢？高利率为什么没有导致美国经济衰退呢？根据GDPNOW的推测，美国第二季度GDP实际增速为1.8%，虽说停滞了，但谈不上是衰退失业率也稳定在3.5%-4%之间，看起来还行，这到底是为什么。

我想可能大家都觉得：美国是一个高债务的国家，它肯定承受不住高利率只要利率动一动手指，美国经济就倒了。但事实上：根据国际金融协会的数据，美国债务杠杆率在全球各国中的排名，并不靠前其总债务杠杆率和我们差不多，比日本、欧洲、拉美等很多国家都低。尤其是美国的企业债务率只有50%，相比之下，我们企业的债务率高达140%，几乎是美国的三倍。

利率的风险结构债权工具的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。这种现象是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。债务人无法依约付息或归还本金的风险称为违约风险，它影响着债权工具的利率。各种债权工具都存在着违约风险，公司债券的利率往往高于同等条件下的政府债券的利率，普通公司债券的违约风险比信用等级较高的公司债券的违约风险要大。

影响债权工具利率的另一个重要因素是债券的流动性。流动性是指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种投资的时间尺度卖出它所需多长时间和价格尺度与公平市场价格相比的折扣之间的关系。各种债券工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等条件的不同，变现所需要的时间或成本也不同，流动性就不同。一般来说，国债的流动性强于公司债券;期限较长的债券，流动性较差。

美国储蓄利率低的原因找到了？真是啥锅都让别国背。因为金融危机，所以经济危机，经济低迷，所以放宽利率，也没通胀。谁说美国没通胀的今年四月份通胀率都3.16%了当然相对中国还是低了点因为中国的资金基本上还在国内流动过多了当然物价就推高的快了美国因为美元全球流通相对中国压力当然就小了。格林斯潘上台之后先加息后为了应对危机就频繁降息，并把利率当成了货币政策的主要手段，但是具体原因我也不太清楚，呵呵。

因为08金融危机（金融危机发生的导火索是加息）后美国为了刺激经济只能实施宽松的货币政策，大印钞票，降低利率。关于通货膨胀，美国目前根本不担心，因为美国经济还没有完全走出危机，还处于轻微紧缩的情况下，美国倒还希望出现温和的通货膨胀来刺激经济增长。另外，美元是世界主导货币，美国发行的很多货币都流到了其他经济增长快的国家，像中国这些新兴市场国家，推高了这些国家的CPI。

这个主要是因为美国国债在世界范围内销售，且通涨低，中国则相反。我估计都朝着这个目标前进，因为他们是发展不起来，这种状况不单单是美国与中国，应该是发达国家利率都比较低，发展中国家都比较高。为什么会这样呢？利率的本质是资产的平均收益率，代表的是在这个国家的资本增值水平，与经济增长速度有一定关联，一般略低于GDP增速，发达国家经济增速比较低，平均资本收益率较低，所以利率较低。